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期货公司强行平仓的法律定性

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ningxueqin 发表于 2022-1-4 22:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
  期货强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时,交易所或期货经纪公司为了防止风险进一步扩大,强制平掉会员或客户相应的持仓。

  期货公司向客户提供经纪服务,在符合经纪合同约定条件时强行平仓,是期货公司的权利还是义务,多有争议。有时客户以期货公司有义务强行平仓而未强行平仓,导致自己损失扩大为由向期货公司索赔。期货软件下载小编就为大家总结整理了期货公司强行平仓的法律定性。

  (一)强行平仓的类型和依据

  期货公司对客户强行平仓主要有两种类型,一是依据期货交易所规则;二是依据期货经纪合同约定。前者如客户持仓超过限额或者自然人客户特定品种持仓临近交割月,后者如客户保证金低于经纪合同约定水平。

  其中期货经纪合同约定的强行平常类型中,通常包括期货交易所规则规定应当强行平仓类型。如客户持仓超过期货交易所规定限额或者自然人客户特定品种的持仓临近交割月等,虽然属于期货交易所规则规定的强行平仓情形,但通常也会在期货经纪合同中予以明确约定。

  期货交易所规则规定与经纪合同约定强行平仓的差异,主要体现在保证金不足时的不同处理。期货经纪合同约定的保证金率通常高于期货交易所规定,这就可能产生客户保证金虽然高于期货交易所规定的比例,但达到了经纪合同约定的强平条件的情况。由于保证金不足而强行平仓引发的纠纷,是当前强行平仓纠纷的主要情形。

  (二)依据期货交易所规则的强行平仓属于期货公司义务

  由于客户违反期货交易所规则而发生的强行平仓,应当属于期货公司的义务。因为此时期货公司实施强行平仓,是期货法律法规要求期货公司履行的职责。期货交易所设定强行平仓的目的在于防范控制期货市场风险,维护市场的整体秩序和社会公共利益,具有公益性。

  《期货交易管理条例》第十条、第十一条等规定了期货交易所对期货交易的监督管理和风险控制的职责和权限。《期货交易所管理办法》第五十七条、第五十九条进一步明确了期货公司有义务遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定,接受期货交易所的监督管理。

  基于上述规定,期货公司有义务履行期货交易所关于强行平仓的各项规定。因此,符合期货交易所规定的强行平仓,本质是期货公司在履行法规和规章赋予期货公司的法律义务。

  (三)保证金不足时强行平仓的法律定性

  需要特别讨论的是保证金不足时强行平仓的法律定性。由于保证金率实际上存在期货交易所规定和经纪合同约定两个标准,在定性时也应当区别认定。对已经低于期货交易所规定的保证金标准的客户持仓,期货公司在法律上有义务强行平仓。

  《期货交易管理条例》第二十八条明确了期货公司向客户收取的保证金,不得低于期货交易所规定的标准。第三十四条则进一步明确了客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的,期货公司应当将该客户的合约强行平仓,强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。
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