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排排网名片:目前这个阶段是关键的战略配置期

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沙漠中的鱼 发表于 2019-9-2 15:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
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  虽然市场周一承压低开,恐慌情绪并未持续,但由于风险偏好受压制,整体市场向上反弹缺乏动力。面临9月份的不确定性,资金在周五表现尤为谨慎,指数也随之走低,不过由于有蓝筹股的支撑,下跌幅度不大。全周三大股指涨跌不一,上证指数失守2900点,报收于2886.24点,微跌0.39%,创业板指微跌0.29%,深成指涨幅0.03%。
  值得注意的,上周沪深港通资金呈现大幅流入,沪股通流入幅度首超深股通。8月27日北上资金净更是流入117.65亿元,创今年以来最大单日净流入。即便在周五在整体市场情绪偏谨慎下,北上资金呈现逆势大幅流入态势,单日流入71.09亿元。
  从私募排排网组合大师数据来看,年初百亿股票私募仓位指数领先股票私募仓位指数近20个百分点,两者差距逐步缩小,7月份仓位相差最小。截至8月23日,全市场股票私募仓位指数66.19%,百亿股票私募仓位指数高其6个百分点,为72.21%。
  【私募看市】
  磐耀资产:
  上周有两条重磅政策,印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》, 意见内容包括加快发展农村流通体系、释放汽车消费潜力、支持绿色智能商品以旧换新、活跃夜间商业和市场、拓宽假日消费空间、扩大成品油市场准入、发挥财政资金引导作用、加大金融支持力度等20条举措;印发《关于6个新设自由MY试验区总体方案的通知》,在山东、江苏、广西、河北、云南、黑龙江6省区设立自由MY试验区。这两条政策本着扩大内需,加大改革开放两点,进一步激发市场潜力和活力。
  对于后续市场的观点,公司仍然维持之前几周周评的主要观点,每一轮熊市底部,都是一片悲观夹杂着各种利空,年初这样,现阶段也是。放眼全球,作为大经济体中经济高增速,估值处底部,人民最勤奋,执政最为稳固的中国,现阶段的A股,向下空间非常有限,还有科创板打新等策略增厚收益进一步降低收益下行空间,从中期和长期而言,A股经历了漫长熊市后新一轮牛市正在孕育而生,向上有着巨大的空间,目前这个阶段是关键的战略配置期。
  毓颜投资:
  以短线而言,外资涌入A股,或许有助于支撑A股市场抵御中美MY战的干扰,但从历史经验来看,6月前14个交易日,有13个交易日北上资金都是净流入,涌入消费股的趋势明显,6月21日,A股首次纳入富时罗素指数调整生效日,北上资金流入73.3亿元,但之后北上资金却是连续三日净流出,不难看出先前提前布局的外资获利了结的态势。
  相较于上次A股纳入富时罗素指数,这次再度扩容,但国际政经背景却更为复杂,股市如坐云霄飞车,投资人风险偏好度降低,黄金等避险资产大涨,加上汇市大幅波动,人民币兑美元跌破7字头,这些皆会对于外资配置A股的动作产生影响。
  我们认为,近日A股涨势相对明显,与富时罗素指数提高A股权重有关,但如同上次一样,调整正式生效后,先前布局的外资获利了结的机率较高,不过主要还是要观察风险偏好度的变化,万一风险偏好度不如预期,外资加速获利了结速度可能加快。至于该观察什么?美股的表现会是一项关键指标,9月初美、中两国的经济数据也都值得密切关注,特别被视为牵动联准会利率政策的美国就业市场数据。
  翼虎投资:
  上周市场整体表现平淡,食品饮料表现较好,涨幅仅落后军工、农业,白酒、调味品领涨板块,继续走趋势行情。电子通信等前期强势行业受MY战深化影响开始走弱,资金有重新抱团消费白马迹象。其中白酒在茅台带动下走强,临近中秋国庆旺季,茅台加大投放量,供需两旺下经销商继续惜售,终端价格逼近3000元。目前位置谨慎追高,建议围绕中报布局结构性品种为主。
  市场的整体情况来看,中美MY战短期对市场的影响边际减弱,但下半年经济基本面的下行和难以压制的通胀预期需警惕。规避顺经济周期的行业,聚焦内需和创新转型仍是最重要的投资主线。
  天和投资:
  整体来说,外围MY战的反复波折和不断的升级将会对整体市场风险偏好构成压制,进而导致市场在此处难以形成有力反弹,同时短期经济数据的继续下滑和9月份将迎来的美联储议息会议也会对市场风险偏好构成抑制,这也注定指数在此处反弹空间不大。不过在经历中报和MY战等消息冲击下指数依然走出很强的表现,上周末MY的黑天鹅并未对市场再度构成冲击,也表明市场在此处形成了较强的支撑,北上资金的不断流入也意味着当前位置A股具备一定的吸引力,外再考虑9月份富时罗素等指数的扩容,短期指数在此处将形成明显的区间走势,上下空间都有限,市场将表现为指数上下震荡场内结构性行情明显的走势。
  投资机会方面,可以关注每批科创新股上市首月的交易性机会:2000年初到2013年底的历史经验和逻辑推演证明了市场化发行制度就会带来新股上市之初的交易性机会,这是制度导致的市场必然,只不过科创概念与定位使得其更加热烈而已。
  其次是主板医药股机会,年初至今外围MY战的不确定性导致场内资金选择抱团取暖,规避外围不确定性的消费股和MY战加剧刺激自主可控和国产替代的科技股均因此而大涨,但目前估值偏高,同时以MSCI和富时罗素为代表的全球指数在不断提高A股的比重,进而刺激外资不断涌入国内市场,外资和机构均青睐于具备确定性和成长性的绩优白马个股,医药个股自然而然成为外资和机构等资金青睐的对象。
  成恩资本:
  目前A股整体强势节拍紧密,MY战全面升级后的市场表现也显示出当前市场的抗风险能力不断加强。我们认为,2733的前期低点极有可能为本轮调整低点,而回顾历史行情,本次2733的探底可能类似于2013年1894的单边探底,后市大概率走出震荡向上的行情,伴随结构分化的市场特点,将主要呈现为以创业板为主线的行情。此外,在建国70周年前夕的9月,市场维持箱体震荡向上运行可能性较大,而是否出现大级别行情,则主要看成交量的放量情况,其中创业板走势仍为我们的主要观察指标,若创业板能够放量有效跨越1650的压力位,则大概率将启动一波较为强势的向上行情;如果不能带量有效越过,则可能会有再次回落的过程。
  行业板块上,我们看好创业板未来表现,以科创板作为比价板块,目前创业板企业的业绩成长性比科创板企业情况更好,重点关注创业板中科技细分行业中,业绩增长好、未来成长空间大的公司。

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