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光大保德信金昉毅:投资者如何选择量化产品

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雨后彩虹VIP会员 发表于 2019-12-2 12:36 | 显示全部楼层 |阅读模式
  光大保德信金昉毅:投资者如何选择量化产品

11月8日,光大保德信基金量化投资部总监金昉毅做客新华网投教基地和今日头条财经频道线上访谈栏目《投基方法论》,详解量化策略基金投资之道。

嘉宾简介:金昉毅,德国康斯坦茨大学数量金融博士;金融风险管理师,特许金融分析师;具有8年金融行业从业经验;先后任职于中央财经大学中国金融发展研究院、申万菱信基金;现任光大保德信基金量化投资部总监;曾两次获得金牛奖。

问:量化投资作为一种通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令,以获取稳定收益为目的的交易方式,量化基金产品执行具体的量化指令时,会受到基金管理者的人为干预吗?

金昉毅:

我们的模型产生股票组合或者加减仓指令后,不会进行人为的干预。但是我们会需要定期或者不定期的对模型进行校验、改进以适应新的市场环境,或者有了新的创新成果后也会应用到模型中。

问:量化投资相对其他投资方式有哪些优势?

金昉毅:

量化投资在中国经过多年的发展后对于投资者来说并不陌生。量化是个工具,成功与否取决于基金经理的投资判断和能力,并不是说量化投资就一定会优于其他基金。但是作为一个工具来说,量化优势如下:第一,对任何一个策略都可进行历史回测;第二,获取信息更全更快;第三,策略的执行不大会受情绪、市场等因素干扰。

问:随着外资不断介入与市场风格的改变,现在技术分析的作用越来越不明显,比如大白马、大蓝筹与其他股票的走势越来越分化,这都会对量化投资策略带来一定的不便,请问你如何解决这个问题?

金昉毅:

任何一个市场都在发生改变,不会有同一种量化策略放之四海皆准。技术分析确实可以是量化策略的一种,但量化投资也包括利用基本面指标进行投资,这种投资逻辑和大白马大蓝筹可以很好的契合,比如低估值、高盈利能力等指标。所以各种市场都有可适用的量化投资策略,关键是选对策略。

问:投资者应该如何选择量化产品?

金昉毅:

我认为可以通过定性和定量两种方法去判断。定性主要是量化策略的分类。机构投资者和个人投资者可能不太一样,共同点是需要业绩记录长一点,规模、历史业绩记录至少三年。机构投资者需要对规模有起码的要求,规模过大对于高换手策略确实会有影响。除了以上这些方面,还可以考虑超额收益的归因。

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GMT+8, 2019-12-15 18:46

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