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排排网调查:养猪大户业绩激增,猪肉板块配置价值如何?

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沙漠中的鱼 发表于 2020-1-19 15:40 | 显示全部楼层 |阅读模式
  排排网调查:养猪大户业绩激增,猪肉板块配置价值如何?
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  与往年相比,A股养猪大户2019年以来可谓是赚翻了,全年股价平均涨幅为74.7%。其中益生股份、牧原股份、天康生物等8只个股股价涨超100%,此外,2019年重仓猪肉概念的基金也同样是收益颇丰。
  当猪年遇上“超级猪周期”,最乐的还是养猪大户们。东方财富Choice数据显示,2019年,29家猪肉概念股总市值累计增长了约3783.48亿元。其中牧原股份总市值增长最多,市值增加最大的五只猪肉股为牧原股份、新希望、温氏股份、正邦科技、顺鑫农业,2019年分别增加了1320.0亿元、534.2亿元、393.7亿元、272.2亿元、208.8亿元。
  同时,牧原股份在29家猪肉概念股中总市值的排名也升至首位,击败了温氏股份和双汇发展.截至2019年末,牧原股份的总市值为1919.5亿元,在29家猪肉概念股中位列第一。紧随其后的是温氏股份和双汇发展,总市值分别为1784.9亿元和963.6亿元。
  养猪大户业绩激增,猪肉板块配置价值如何?
  目前,多家养殖上市企业已经披露了2019年年报业绩预告。养殖行业龙头温氏股份1月6日披露了2019年度业绩预告,预计2019年实现归母净利润138.5亿元至143亿元,同比增长249.97%-261.35%,2019年极有可能是其上市以来业绩表现最好的一年。天邦股份1月10日发布公告称,预计2019年实现归母净利润1.1亿元至1.6亿元,同比增长119.23%-127.97%。该公司在2018年实现净利亏损5.72亿元。圣农发展在1月3日宣布上调业绩预告,预计2019年实现归母净利润40.8亿元至42亿元,同比增长171.01%至178.98%。
  不过根据国家统计局公布的最新全国CPI显示,猪肉价格已经结束连续环比6个月上涨的态势,同比猪肉价格涨幅回落13.2个百分点。那么,当前是不是猪肉板块该获利了结的时机?猪周期还在吗?当前猪肉板块配置价值如何?
  对于养殖板块的投资机会,光大证券在其研究报告中指出,参考俄罗斯的经验,非洲猪瘟疫情虽然给行业造成损失,但规模化企业有望在新一轮扩产周期中进一步提升市场占有率,主要上市公司迎来了历史最好盈利时期。
  航长投资研究部在接受私募排排网采访时表示,目前猪周期还在,虽然存栏量和能繁母猪数开始回升,但回升至正常的生产水平至少还要半年时间。但股价已经充分反映猪价预期,关键指标是养猪公司的业绩预告对股价的影响极其微小,所以现阶段适合逐步兑现收益。猪肉板块股票对猪周期的反应已经相当充分,市场预期差不大,板块的配置价值下降,不排除股价会跟随猪价作阶段性波动。
  冬拓投资王春秀则认为,生猪养殖在非洲猪瘟发生前是一个强周期行业,但非瘟疫情的出现深刻改变了这个行业的供需格局,未来几年我们将看到生猪价格波动相对温和、市场集中度越来越高,优势企业占据越来越大的市场份额。在这种格局下,我们看好生猪产业和绝对龙头的长期前景。当前股价已经充分反应生猪价格的上涨的预期,我们认为生猪板块短期没有投资价值;我们更看好屠宰集中度提升和猪肉下行周期受益的屠宰和肉制品龙头企业。

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